class="title" id="title">公募短女超人第一季期理财十箭齐发 银行系基金“后发优势”

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近半年来,在短期理财等固定收益类产品上尝到“甜头”的公募基金继续发力,目前正在各大银行渠道密集发行的以短期理财为目的的公募产品多达10只。而借助渠道的“天然优势”,银行系基金对这类产品青睐有加,目前正在发行的产品中,工银瑞信和建信基金的身影再次出现。短期理财首募累计1545亿统计显示,目前正在发行的基金共有34只,其中10只为短期理财基金和货币市场基金。虽然市场对于这两类基金在公募“规模质量”上的贡献争议颇多,但这类固定收益类产品共同点在于,都是为了吸纳投资者短期资金,使公募基金规模迅速“膨胀”。当然,通过资金合理配置,投资者也能获得远高于相同期限存款的收益率。一位基金业内人士对《第一财经日报》记者表示,从近半年来的实际运作来看,短期理财产品和货币市场基金的收益水平相差不大,不同的是前者有封闭期,后者没有。实际效果上,这两类产品针对的都是银行活期存款。因为无论是短期理财基金还是货币市场基金,年化收益率大概都能达到3.5%。这样的收益水平远高于银行活期存款利率。该业内人士表示,由于这两类基金针对的都是短期闲置资金,而这部分资金通常都以银行活期存款的形式存在,因而产品大规模发行会对银行活期存款构成一定压力。“其实在国外,货币市场基金规模非常大,因为资金存放在银行浪费的就是短期利息。”他说。至于短期理财基金,则是因为去年银监会叫停1个月期限内的银行理财产品,基金公司抓住了这一机会迅氧弹仪速填补“空白”。由于公募短期理财产品的“门槛”非常低,只有1000元,远低于银行此前动辄2万元、3万元以上的“门槛”,因而取得了非常好的效果,数只产品取得了首募过百亿的佳绩。统计显示,自汇添富和华安基金于去年5月9日分别成立第一款理财基金至今,全部理财基金的首发规模累计已高达1545亿元。其中,中银理财14天B(点评)、建信月盈安心理财A成立规模均突破100亿元,而工银瑞信7天理财A的成立规模更是高达206.87亿元。银行系基金“后发优势”一位资深业内人士表示,随着银行业竞争的加剧,储户对于短期资金的收益率要求逐步提高。另外,银行吸储的压力也迫使银行通过短期理财产品的方式来吸收和留住储户的资金。通过发行银行理财产品,银行和储户顺利地找到了对接点。但由于银行理财产品缺乏透明度,2010年开始迅速增长后,一些潜在的风险引起了管理层的警惕。2011年11月,银监会叫停期限1个月以内的短期理财产品。“虽然当初1个月以下的产品收益率比不上1年期定存利息,但却远超活期存款利率,因而对于提高短期资金的吸引力明显。”该业内人士表示。在银监会“叫停”之后,这部分资金无法享受高于活期存款利息的机会。随着基金公司短期理财基金的推出,这部分资金再次找到了出路,而基金公司也逐步认识到,虽然这类产品费率很低,但是由于投资者范围非常大,所以对于提高基金公司品牌影响力的效果却很有用。另外,如果可以通过做大这类产品的规模而收取管理费,在股票基金规模越来越小的环境下,也可以作为收入的另外一个补充。因而短期理财基金在随后的时间里获得了大发展。不过,基金公司对于理财基金的大力推广却令银行渠道陷入尴尬,因为银行的活期存款有向基金公司转移的迹象。而上述业内人士表示,银行理财产品和短期理财基金同属于资金池类产品,现在“金融脱媒”现象越来越明显,银行压力很大。去年银监会“叫停”信托公司新增资金池类产品即是照顾到银行的感受。但对于公募短期理财产品,一来由于银行和基金分属两个机构监管,二是由于短期理财基金属于创新类产品,受到基金业的重视,面对这一尴尬,银行只能通过其他途径来解决。一方面提高理财基金的托管费,令基金公司“只赚吆喝不赚钱”;另一方面,通过增加对旗下基金公司这类业务的支持,使得资金依然停留在银行控制范围内。在这样的背景下,包括工银瑞信、建信、中银在内的银行系基金在短期理财产品上“后发先至”。尽管他们没有获得短期理财基金的第一批牌照,但在随后的发行中,这三家银行系基金在这类产品上立竿见影,分别占据基金公司同类产品前三名。“作为银行系基金,我们不可能获得托管行的大力支持,没有哪家托管行愿意为自己的竞争对手去卖基金。”一家银行系基金部分负责人向记者表达了这种困境。她表示,银行系基金公司只能依靠大股东的渠道去完成募集任务。统计显示,目前银行系基金公司已经成立短期理财基金的基金公司为工银瑞信、建信、中银、光大保德信和交银施罗德,从规模来看,银行系基金公司短期理财基金成立规模明显高于其他基金公司。业界普遍认为,银行系基金的股东方通过自身渠道优势,支持旗下基金公司业务扩张的模式由此可见一斑。